理財好朋友帶大家來看一下財經史上非常有名的投資團隊LTCM。
這是一家全世界最頂尖的財經人員所組成的團隊，可以媲美復仇者聯盟，成員有被稱為能點石成金的華爾街債券之父John Meriwehter、1997年諾貝爾經濟學獎得主Robert Merton、Myron Schols、美國前財政部副部長David Mullis、前所羅門兄弟債券交易部主管Rosenfeld等
一起創立的的美國長期資本管理公司，這個精英團隊包含職業巨星、公關明星、學術巨人，員工中也不乏具有哈佛商學院、倫敦政經學院、麻省理工學院財務工程博士學歷。所以成立之時被大家視為地球上最精銳的投資團隊。
但沒有人想到LTCM成立後僅5年時間便瀕臨於倒閉的邊緣。
我們先來看一下LTCM的基本介紹，這是一家主要從事債務工具套利活動的對沖基金。該基金創立於1994年，主要活躍於國際債券和外匯市場，利用私人客戶的巨額投資和金融機構的大量貸款，專門從事金融市場炒作。它與量子基金、老虎基金、歐米伽基金一起被稱為國際四大“對沖基金”。
在一開始此公司的績效的確令人驚嘆。成立之初LTCM公司資產淨值為12.5億美元，但到1997年末，LTCM的資產便已上升為48億元，淨增長2.84倍，每年的投資回報率分別為：28.5％、42.8％、40.85％、和17％，1997年更是以1美元分派2.82美元紅利的超高回報率讓整個華爾街驚歎不已。
LTCM精銳團隊們緊密的結合所有金融市場的歷史資料、理論學術報告與研究資料及市場訊息，通過電腦進行大量數據的運算，形成一套完整的自動投資系統模型，再憑藉著龐大的債券及衍生性商品的投資組合資料庫，進行套利活動。
但是，這些天才們都忽略了這套電腦數學自動投資模型的致命之處：模型假設前提和計算結果都是在歷史統計基礎上得出的，但歷史統計永遠不可能完全覆蓋未來事件；但未來總會發生一些機率極小的無法預測事件。
各位投資朋友會問，難道這些精銳中的天才不知道嗎？不，他們知道，而且算出這些無法預測因子出現的機率只有60憶分之1。
但就是這60憶分之1擊垮了這個地球上最精銳的投資團隊。
事件發生在1998年，在LTCM看來幾乎不可能發生的「極小機率事件」出乎意料的出線了，這個時候LTCM成立還不到5年。
1998年8月，由於國際石油價格不斷下跌及國內經濟持續惡化，再加上政局不穩，俄羅斯不得不採取非常措施。8月17日，俄羅斯以迅雷不及掩耳的速度宣佈盧布貶值，停止國債交易，並凍結國外投資者貸款償還期90天。這立刻使得國際金融市場一片恐慌，沒有人願意購買任何有風險的證券（而LTCM就有許多這樣的證券），投資者紛紛從新興市場和較落後國家的有價證券市場撤資，轉投低風險、高品質的美國和德國政府公債。
這給LTCM帶來了巨大的損失。它的電腦自動投資系統面對這種原本忽略不計的極小機率事件，錯誤地不斷放大金融衍生產品的運作規模。 LTCM利用投資者那兒籌來的22億美元作為資本抵押，買入價值為3250億美元的債券，杠杆比例高達60倍，由此造成公司的巨額虧損。
1998年8月21日當天，LTCM的交易損失達到5.5億美元。8月31日，LTCM的淨資產降到23億美元。9月2日，LTCM向投資者致函，宣佈截至8月31日，它已損失了52%的資本金。
從5月俄羅斯金融風暴到9月全面潰敗，短短的150天資產淨值下降90％，只剩下5億美元。這時候，LTCM走到了破產的邊緣。
1998年9月23日，由美聯儲出面組織安排，最終以美林、摩根為首的15家國際性金融機構共同注資37.25億美元購買了LTCM90％股權，從而避免了LTCM倒閉的厄運。
由此事件可以看出，即使世界上最頂尖的團隊，都有可能一夕之間歸零。也就是理財好朋友常說的，投資是結果論，以最後的結果來看結論。因為很有可能你一生投資了10次，前面9次大賺，但最後一次將前面九次的利潤全部吐回去，這也是理財好朋友為什麼要推廣資產配置的原因，在長期投資下資產配置雖不能讓你一夕致富，但可以讓你得到至少平於市場的報酬。因為報酬越高，風險越高，沒有高報酬低風險的這種商品。而拿到同於市場的報酬，這已經是大多數投資人所無法得到的績效。
另外，就算機率只有60憶分之1，也是有可能會出現。不然，樂透頭獎中獎率這麼低，怎麼大家都會去買呢？因為他是正面的極小機率事件。理財好朋友提醒大家，切記不要忽略負面的極小機率事件。一旦出現會導致你的投資全面潰敗，LTCM都無法避免了，試問，你有比LCTM團隊精銳嗎？