全球經濟的指揮棒？簡談殖利率曲線

QE退場疑慮憾動全世界，為什麼美國要顧及其他國家？
FED是美國的聯準會，不是全世界的中央銀行。

各位投資朋友只要記得一句話，1917年美國尼克森政府宣布取消金本位制，
當時的美國財政部長John Connolly所說的︰「The Dollar is our Currency， but Your Problem!」
美元是我們的貨幣，但是你們的問題！

在這個世界仍是美元計價的金融體系，美國仍會執行讓他維持強盛的政策。
即使讓其他國家毀滅蕭條也在所不惜，影響最大的就是新興國家。

除非發生世界大戰另一強國取代美國強權，
改寫世界金融體系拔除美元計價。
否則，請投資朋友牢記這句話。

The Dollar is our Currency， but Your Problem!
美元是我們的貨幣，但是你們的問題

那我們要如何從美國政府的利率態度，來觀察世界經濟的走向與脈動呢？
理財好朋友介紹一個很好用的方法給大家，就是Yield Curve殖利率曲線。
各位朋友可以從StockCharts這個網站查詢到資料。

右邊的圖上的紅線可以自由拉動到想看的時間點，相對應的左圖就會顯示當時的殖利率曲線。

殖利率曲線大致上可分為四種狀態，可以參考此網站介紹。此部分就不多做敘述，有機會理財好朋友另外一篇文章介紹殖利率曲線定義，現在我們直接拿實例來看。

第一個時間點，2000年左右

我們可以看到短期與長期債券殖利率基本上差不多，殖利率曲線進入負斜率狀態，再來發生什麼事相信大家都知道，網路泡沫化的崩跌。

第二個時間點，2002年左右

 網路泡沫化崩跌後，股市來到低點。這時候殖利率曲線為正斜率，短期殖利率大幅下滑。

第三個時間點，2007年

大家可以看的到短期與長期殖利率都相對的高，市場反應永遠是最快的。大家還記得金融海嘯嗎。

第四個時間點，2009年

大家恐慌到了極點，這個時候短期殖利率逼近0，股市來到了最低迷的時候。

第五個時間點，2013，現在ing

雖然看起來美股是在歷史最高點，但是看看殖利率曲線，各位朋友比較一下五個時間點的殖利率曲線，覺得未來會怎麼走？

FED會視市場狀況調整利率，藉而影響資金流動來帶動經濟，但是在效率市場裡面，市場永遠走在第一步。

FED決定了殖利率曲線最左邊的起點，而市場決定了整個曲線的向右發展。

殖利率曲線可以說是整個經濟狀況的指揮棒，理財好朋友提供給大家參考。